保險投資

原則

隨著資本主義經濟發展，金融工具的多樣化，以及保險業競爭的加劇，保險投資麵臨的風險性、收益性也同時提高，投資方式的選擇範圍更加廣闊。1948年英國精算師佩格勒(J.B.Pegler)修正貝利的觀點

，提出壽險投資的五大原則:獲得最高預期收益;投資應盡量分散;投資結構多樣化;投資應將經濟效益和社會效益並重。

理論界一般認為保險投資有三大原則:安全性;收益性;流動性。

1、安全性原則

baoxianqiyekeyunyongdezijin
，chuzibenjinwai
，zhuyaoshigezhongbaoxianzhunbeijin
，tamenshizichanfuzhaibiaoshangdefuzhaixiangmu，shibaoxianxinyongdechengdanzhe。yinci
，baoxiantouziyingyianquanweidiyitiaojian。anquanxing，yiweizhezijinnengruqishouhui，lirunhuolixinengrushushouhui。weibaozhengzijinyunyongdeanquan，bixuxuanzeanquanxingjiaogaodexiangmu。weijianshaofengxian，yaofensantouzi。

2
、收益性原則

保bao險xian投tou資zi的de目mu的de，是shi為wei了le提ti高gao自zi身shen的de經jing濟ji效xiao益yi，使shi投tou資zi收shou入ru成cheng為wei保bao險xian企qi業ye收shou入ru的de重zhong要yao來lai源yuan，增zeng強qiang賠pei付fu能neng力li，降jiang低di費fei率lv和he擴kuo大da業ye務wu。但dan在zai投tou資zi中zhong，收shou益yi與yu風feng險xian是shi同tong增zeng的de，收shou益yi率lv高gao，風feng險xian也ye大da，這zhe就jiu要yao求qiu保bao險xian投tou資zi
，把ba風feng險xian限xian製zhi在zai一yi定ding程cheng度du內nei，實shi現xian收shou益yi最zui大da化hua在zai百bai分fen之zhi二er十shi左zuo右you加jia上shang公gong司si年nian複fu利li分fen紅hong。

3、流動性原則

保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)用(yong)於(yu)賠(pei)償(chang)給(gei)付(fu)
，受(shou)偶(ou)然(ran)規(gui)律(lv)支(zhi)配(pei)。因(yin)此(ci)
，要(yao)求(qiu)保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)在(zai)不(bu)損(sun)失(shi)價(jia)值(zhi)的(de)前(qian)提(ti)下(xia)，能(neng)把(ba)資(zi)產(chan)立(li)即(ji)變(bian)為(wei)現(xian)金(jin)，支(zhi)付(fu)賠(pei)款(kuan)或(huo)給(gei)付(fu)保(bao)險(xian)金(jin)。保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)要(yao)設(she)計(ji)多(duo)種(zhong)方(fang)式(shi)，尋(xun)求(qiu)多(duo)種(zhong)渠(qu)道(dao)，按(an)適(shi)當(dang)比(bi)例(li)投(tou)資(zi)
，從(cong)量(liang)的(de)方(fang)麵(mian)加(jia)以(yi)限(xian)製(zhi)。要(yao)按(an)不(bu)同(tong)險(xian)種(zhong)特(te)點(dian)，選(xuan)擇(ze)方(fang)向(xiang)。如(ru)人(ren)壽(shou)保(bao)險(xian)一(yi)般(ban)是(shi)長(chang)期(qi)合(he)同(tong)
，保(bao)險(xian)金(jin)額(e)給(gei)付(fu)也(ye)較(jiao)固(gu)定(ding)
，流(liu)動(dong)性(xing)要(yao)求(qiu)可(ke)低(di)一(yi)些(xie)。國(guo)外(wai)人(ren)壽(shou)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)的(de)相(xiang)當(dang)部(bu)分(fen)是(shi)長(chang)期(qi)的(de)不(bu)動(dong)產(chan)抵(di)押(ya)貸(dai)款(kuan)。財(cai)產(chan)險(xian)和(he)責(ze)任(ren)險(xian)，一(yi)般(ban)是(shi)短(duan)期(qi)的(de)，理(li)賠(pei)迅(xun)速(su)
，賠(pei)付(fu)率(lv)變(bian)動(dong)大(da)，應(ying)特(te)別(bie)強(qiang)調(tiao)流(liu)動(dong)性(xing)原(yuan)則(ze)。國(guo)外(wai)財(cai)產(chan)和(he)責(ze)任(ren)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)的(de)相(xiang)當(dang)部(bu)分(fen)是(shi)商(shang)業(ye)票(piao)據(ju)
、短期債券等。

在我國，保險公司的資金運用必須穩健
，遵循安全性原則，並保證資產的保值增值。

資金來源

我國<<保險管理暫行規定>>明確指出:"保險資金是指保險公司的資本金、保證金、營運金、各種準備金、公積金、公益金

、未分配盈餘、保險保障基金及國家規定的其他資金。"我國《保險公司管理規定》第七十七條規定:"保險公司應當依法提取保證金。除清算時依法用於清償債務外，保險公司不得擅自動用或處置保證金。"第七十八條規定:"保險公司應當依法提取保險保障基金。保險保障基金依據中國保監會有關規定集中管理，統籌使用。"因此
，從我國的保險法律法規來看
，保險公司可以自由運用的資金主要有以下幾項。

權益資產

權益資產是指資本金、公積金
、公益金、和未分配利潤等保險公司的自有資金。

(1)資本金。根據《中華人民共和國公司法》的de規gui定ding，資zi本ben金jin是shi指zhi在zai公gong司si登deng記ji機ji關guan登deng記ji的de全quan體ti股gu東dong實shi繳jiao的de出chu資zi額e。它ta是shi投tou資zi人ren作zuo為wei資zi本ben投tou入ru到dao企qi業ye中zhong的de各ge種zhong資zi產chan的de價jia值zhi
，又you稱cheng注zhu冊ce資zi本ben。資zi本ben金jin按an照zhao投tou資zi主zhu體ti可ke分fen為wei國guo家jia資zi本ben金jin、法人資本金、個人資本金及外商資本金。

(2)公積金。公積金包含資本公積金和盈餘公積金。

資本公積金是在公司的生產經營之外

，由資本、資產本身及其他原因形成的股東權益收入。股份公司的資本公積金，主要來源於的股票發行的溢價收入、接受的贈與
、資產增值、因合並而接受其他公司資產淨額等。其中
，股票發行溢價是上市公司最常見、在最主要的資本公積金來源。

(3)yingyugongjijinshizhiqiyeanzhaoguidingcongshuihoulirunzhongtiqudejileizijin。yingyugongjianqiyongtu，fenweifadingyingyugongjihegongyijin。fadingyingyugongjizaiqileijitiqueweidadaozhuceziben50%時
，均按稅後利潤10%提取，公益金按5%-10%提取。

(4)weifenpeilirunshiqiyeweizuofenpeidelirun。tazaiyihouniandukejixujinxingfenpei，zaiweijinxingfenpeizhiqian
，shuyusuoyouzhequanyidezuchengbufen。congshuliangshanglaikan，weifenpeilirunshiqichuweifenpeilirunjiashangbenqishixiandejinglirun，jianqutiqudegezhongyingyugongjihefenchudelirunhoudeyue。

未分配利潤有兩層含義:一是留待以後年度處理的利潤;二是未指明特定用途的利潤。相對於所有者權益的其他部分來說，企業對於未分配利潤的使用有較大的自主權。

保險準備金

baoxianzhunbeijinshizhibaoxianrenweibaozhengqiruyuelvxingbaoxianpeichanghuogeifuyiwu

，genjuzhengfuyouguanfalvguidinghuoyewutedingxuyao
，congbaofeishouruhuoyingyuzhongtiqudeyuqisuochengdandebaoxianzerenxiangduiyingdeyidingshuliangdejijin。weilebaozhengbaoxiangongsidezhengchangjingying
，baohubeibaoxianrendeliyi，geguoyibandouyibaoxianlifadexingshiguidingbaoxiangongsiyingticunbaoxianzhunbeijin，yiquebaobaoxiangongsijubeiyuqibaoxianyewuguimoxiangyingdechangfunengli。tabaohanxiamiansangefangmian:

(1)未(wei)到(dao)期(qi)責(ze)任(ren)準(zhun)備(bei)金(jin)是(shi)指(zhi)在(zai)會(hui)計(ji)年(nian)度(du)決(jue)算(suan)時(shi)，對(dui)未(wei)到(dao)期(qi)保(bao)險(xian)單(dan)提(ti)存(cun)的(de)一(yi)種(zhong)準(zhun)備(bei)金(jin)製(zhi)度(du)。之(zhi)所(suo)以(yi)規(gui)定(ding)這(zhe)種(zhong)資(zi)金(jin)準(zhun)備(bei)，是(shi)因(yin)為(wei)保(bao)險(xian)業(ye)務(wu)年(nian)度(du)與(yu)會(hui)計(ji)年(nian)度(du)是(shi)不(bu)一(yi)致(zhi)的(de)。比(bi)如(ru)投(tou)保(bao)人(ren)於(yu)2009年10月1日繳付一年的保險費，其中的3個月屬於2009年會計年度，餘下的9geyueshuyuxiayigehuijiniandu。zheyibaoxiandanzaixiayihuijiniandudeqianjiugeyueshijixuyouxiaode。yinci
，yaozaidangnianshourudebaoxianfeizhongticunxiangyingdebufenzuoweixiayiniandudebaoxianfeishouru，zuoweiduigaibaoxiandandepeifuzijinlaiyuan。anzhaowoguobaoxianjingsuanguiding:會計年度末未到期責任準備金按照本會計年度自留毛保費的50%提取。未到期責任準備金應在會計年度決算時一次計算提取
，提取的計算方法有年平均估算法、季平均估算法和月平均估算法。

(2)未(wei)決(jue)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)也(ye)稱(cheng)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)

，是(shi)在(zai)會(hui)計(ji)年(nian)度(du)決(jue)算(suan)以(yi)前(qian)發(fa)生(sheng)保(bao)險(xian)事(shi)故(gu)但(dan)尚(shang)未(wei)決(jue)定(ding)賠(pei)付(fu)或(huo)應(ying)付(fu)而(er)未(wei)付(fu)賠(pei)款(kuan)，而(er)從(cong)當(dang)年(nian)的(de)保(bao)險(xian)費(fei)收(shou)入(ru)中(zhong)提(ti)存(cun)的(de)準(zhun)備(bei)金(jin)。它(ta)是(shi)保(bao)險(xian)人(ren)在(zai)會(hui)計(ji)年(nian)度(du)決(jue)算(suan)時(shi)，為(wei)該(gai)會(hui)計(ji)年(nian)度(du)已(yi)發(fa)生(sheng)保(bao)險(xian)事(shi)故(gu)應(ying)付(fu)而(er)未(wei)付(fu)賠(pei)款(kuan)所(suo)提(ti)存(cun)的(de)一(yi)種(zhong)資(zi)金(jin)準(zhun)備(bei)。之(zhi)所(suo)以(yi)提(ti)取(qu)未(wei)決(jue)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)，是(shi)因(yin)為(wei)賠(pei)案(an)的(de)發(fa)生(sheng)、報案、結(jie)案(an)之(zhi)間(jian)存(cun)在(zai)著(zhe)時(shi)間(jian)延(yan)遲(chi)，有(you)時(shi)該(gai)延(yan)遲(chi)會(hui)長(chang)達(da)幾(ji)個(ge)年(nian)。按(an)照(zhao)權(quan)責(ze)發(fa)生(sheng)製(zhi)和(he)成(cheng)本(ben)與(yu)收(shou)入(ru)配(pei)比(bi)的(de)原(yuan)則(ze)
，保(bao)險(xian)公(gong)司(si)必(bi)須(xu)預(yu)先(xian)估(gu)計(ji)各(ge)會(hui)計(ji)期(qi)間(jian)已(yi)發(fa)生(sheng)賠(pei)案(an)的(de)情(qing)況(kuang)，並(bing)提(ti)取(qu)未(wei)決(jue)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)。未(wei)決(jue)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)包(bao)括(kuo)已(yi)發(fa)生(sheng)已(yi)報(bao)案(an)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)
，已(yi)發(fa)生(sheng)未(wei)報(bao)案(an)賠(pei)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)和(he)理(li)賠(pei)費(fei)用(yong)準(zhun)備(bei)金(jin)。

(3)再zai保bao險xian準zhun備bei金jin。保bao險xian準zhun備bei金jin是shi保bao險xian公gong司si為wei承cheng擔dan保bao險xian責ze任ren或huo備bei付fu未wei來lai賠pei款kuan的de一yi項xiang基ji金jin。其qi基ji金jin從cong保bao費fei收shou入ru或huo資zi產chan中zhong按an期qi提ti存cun。雖sui然ran保bao險xian準zhun備bei金jin的de來lai源yuan是shi保bao費fei收shou入ru

，但dan這zhe種zhong從cong保bao險xian費fei中zhong提ti取qu的de基ji金jin不bu是shi保bao險xian公gong司si的de資zi產chan
，而er是shi負fu債zhai。在zai這zhe種zhong負fu債zhai背bei後hou，必bi須xu有you等deng值zhi的de資zi產chan作zuo為wei後hou盾dun。財cai產chan保bao險xian和he責ze任ren保bao險xian的de準zhun備bei金jin，按an提ti存cun的de方fang式shi分fen為wei法fa定ding準zhun備bei金jin和he任ren意yi準zhun備bei金jin兩liang種zhong。其qi中zhong，法fa定ding準zhun備bei金jin可ke分fen為wei未wei到dao期qi責ze任ren準zhun備bei金jin和he未wei決jue賠pei款kuan準zhun備bei金jin。人ren身shen保bao險xian準zhun備bei金jin的de主zhu要yao形xing式shi是shi責ze任ren準zhun備bei金jin。人ren身shen保bao險xian準zhun備bei金jin必bi須xu單dan獨du提ti存cun

，以yi保bao證zheng保bao險xian公gong司si有you足zu夠gou償chang付fu能neng力li來lai履lv行xing賠pei償chang和he給gei付fu責ze任ren。再zai保bao險xian準zhun備bei金jin實shi際ji上shang是shi保bao證zheng金jin。分fen出chu公gong司si為wei備bei付fu再zai保bao險xian接jie受shou人ren在zai再zai保bao險xian合he同tong下xia應ying負fu責ze的de賠pei款kuan，從cong應ying付fu的de再zai保bao險xian費fei中zhong扣kou存cun的de一yi項xiang基ji金jin
，稱cheng為wei再zai保bao險xian準zhun備bei金jin。

保險保障基金

baoxianbaozhangjijinzhibaoxianjigouweileyouzugoudenengliyingfukenengfashengdejuepeikuan

，congnianzhongjieyuzhongsuozhuanmenticundehoubeijijin。baoxianbaozhangjijinyuweidaoqizerenzhunbeijinjiweijuepeikuanzhunbeijinbutong。weidaoqizerenzhunbeijinheweijuepeikuanzhunbeijinshibaoxianjigoudefuzhai，yongyuzhengchangqingkuangxiadepeikuan
，erbaoxianbaozhangjijinzeshuyubaoxianzuzhideziben，zhuyaoshiyingfujudazaihaishigudetedapeikuan，zhiyouzaidangnianyewushouruheqitazhunbeijinbuzuyipeifushifangnengyunyong。 為了保障被保險人的利益，支持保險公司穩健經營，保險公司應當按照保險法則的規定

，從公司當年保費收入中提取1%作為保險保障基金。該項基金提取金額達到保險公司總資產的10%時(shi)可(ke)停(ting)止(zhi)提(ti)取(qu)。保(bao)險(xian)保(bao)障(zhang)基(ji)金(jin)應(ying)單(dan)獨(du)提(ti)取(qu)，專(zhuan)戶(hu)存(cun)儲(chu)於(yu)中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)或(huo)中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)指(zhi)定(ding)的(de)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)。保(bao)險(xian)保(bao)障(zhang)基(ji)金(jin)應(ying)當(dang)集(ji)中(zhong)管(guan)理(li)，統(tong)籌(chou)使(shi)用(yong)。

其他資金

zaibaoxiangongsijingyingguochengzhong，haicunzaiqitayongyutouzidezijinlaiyuan
，rujiesuanzhongxingchengdeduanqifuzhai，zhexiezijinsuiranshuebuda
，erqiexuyaozaiduanqineiguihai
，quekeyizuoweiyizhongbuchongdezijinlaiyuan。

渠道

1.存(cun)款(kuan)。存(cun)款(kuan)指(zhi)存(cun)款(kuan)人(ren)在(zai)保(bao)留(liu)所(suo)有(you)權(quan)的(de)條(tiao)件(jian)下(xia)把(ba)資(zi)金(jin)或(huo)貨(huo)幣(bi)暫(zan)時(shi)轉(zhuan)讓(rang)或(huo)存(cun)儲(chu)與(yu)銀(yin)行(xing)或(huo)其(qi)他(ta)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)
，或(huo)者(zhe)是(shi)說(shuo)把(ba)使(shi)用(yong)權(quan)暫(zan)時(shi)轉(zhuan)讓(rang)給(gei)銀(yin)行(xing)或(huo)其(qi)他(ta)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)的(de)資(zi)金(jin)或(huo)貨(huo)幣(bi)，是(shi)最(zui)基(ji)本(ben)也(ye)最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)金(jin)融(rong)行(xing)為(wei)或(huo)活(huo)動(dong)
，也(ye)是(shi)銀(yin)行(xing)最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)信(xin)貸(dai)資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)。

2.債券。債券(Bonds)是政府
、金融機構
、工(gong)商(shang)企(qi)業(ye)等(deng)機(ji)構(gou)直(zhi)接(jie)向(xiang)社(she)會(hui)借(jie)債(zhai)籌(chou)措(cuo)資(zi)金(jin)時(shi)
，向(xiang)投(tou)資(zi)者(zhe)發(fa)行(xing)，承(cheng)諾(nuo)按(an)一(yi)定(ding)利(li)率(lv)支(zhi)付(fu)利(li)息(xi)並(bing)按(an)約(yue)定(ding)條(tiao)件(jian)償(chang)還(hai)本(ben)金(jin)的(de)債(zhai)權(quan)債(zhai)務(wu)憑(ping)證(zheng)。債(zhai)券(quan)的(de)本(ben)質(zhi)是(shi)債(zhai)的(de)證(zheng)明(ming)書(shu)，具(ju)有(you)法(fa)律(lv)效(xiao)力(li)。債(zhai)券(quan)購(gou)買(mai)者(zhe)與(yu)發(fa)行(xing)者(zhe)之(zhi)間(jian)是(shi)一(yi)種(zhong)債(zhai)權(quan)債(zhai)務(wu)關(guan)係(xi)，債(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)人(ren)即(ji)債(zhai)務(wu)人(ren)
，投(tou)資(zi)者(zhe)(或債券持有人)即債權人。 債(zhai)券(quan)是(shi)一(yi)種(zhong)有(you)價(jia)證(zheng)券(quan)，是(shi)社(she)會(hui)各(ge)類(lei)經(jing)濟(ji)主(zhu)體(ti)為(wei)籌(chou)措(cuo)資(zi)金(jin)而(er)向(xiang)債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)者(zhe)出(chu)具(ju)的(de)，並(bing)且(qie)承(cheng)諾(nuo)按(an)一(yi)定(ding)利(li)率(lv)定(ding)期(qi)支(zhi)付(fu)利(li)息(xi)和(he)到(dao)期(qi)償(chang)還(hai)本(ben)金(jin)的(de)債(zhai)權(quan)債(zhai)務(wu)憑(ping)證(zheng)。由(you)於(yu)債(zhai)券(quan)的(de)利(li)息(xi)通(tong)常(chang)是(shi)事(shi)先(xian)確(que)定(ding)的(de)，所(suo)以(yi)，債(zhai)券(quan)又(you)被(bei)稱(cheng)為(wei)固(gu)定(ding)利(li)息(xi)證(zheng)券(quan)。

3.股票。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。代表著其持有者(即股東)對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利
，如參加股東大會
、投票表決、canyugongsidezhongdajuece。shouquguxihuofenxianghonglideng。tongyileibiedemeiyifengupiaosuodaibiaodegongsisuoyouquanshixiangdengde。meigegudongsuoyongyoudegongsisuoyouquanfenededaxiao，qujueyuqichiyoudegupiaoshuliangzhangongsizonggubendebizhong。gupiaoyibankeyitongguomaimaifangshiyouchangzhuanrang，gudongnengtongguogupiaozhuanrangshouhuiqitouzi
，danbunengyaoqiugongsifanhaiqichuzi。gudongyugongsizhijiandeguanxibushizhaiquanzhaiwuguanxi。gudongshigongsidesuoyouzhe，yiqichuzieweixianduigongsifuyouxianzeren
，chengdanfengxian，fenxiangshouyi。

4.抵押貸款。抵押貸款指借款者以一定的抵押品作為物品保證向銀行取得的貸款。它是資本主義銀行的一種放款形式、抵押品通常包括有價證券、國債券

、各種股票、房地產、以及貨物的提單、棧zhan單dan或huo其qi他ta各ge種zhong證zheng明ming物wu品pin所suo有you權quan的de單dan據ju。貸dai款kuan到dao期qi，借jie款kuan者zhe必bi須xu如ru數shu歸gui還hai，否fou則ze銀yin行xing有you權quan處chu理li器qi抵di押ya品pin，作zuo為wei一yi種zhong補bu償chang。儲chu蓄xu機ji構gou的de貸dai款kuan組zu合he中zhong傳chuan統tong上shang有you一yi大da部bu分fen是shi有you抵di押ya的de房fang地di產chan貸dai款kuan
，一yi般ban稱cheng為wei抵di押ya貸dai款kuan。抵di押ya貸dai款kuan的de期qi限xian通tong常chang為wei15~30年(nian)，遠(yuan)比(bi)儲(chu)蓄(xu)機(ji)構(gou)的(de)債(zhai)務(wu)的(de)平(ping)均(jun)期(qi)限(xian)要(yao)長(chang)。這(zhe)樣(yang)，利(li)潤(run)就(jiu)要(yao)暴(bao)露(lu)於(yu)利(li)率(lv)風(feng)險(xian)中(zhong)了(le)。當(dang)利(li)率(lv)上(shang)升(sheng)時(shi)，儲(chu)蓄(xu)機(ji)構(gou)就(jiu)需(xu)要(yao)對(dui)儲(chu)戶(hu)付(fu)出(chu)更(geng)高(gao)的(de)利(li)率(lv)，而(er)其(qi)長(chang)期(qi)投(tou)資(zi)的(de)收(shou)益(yi)率(lv)卻(que)是(shi)相(xiang)對(dui)固(gu)定(ding)的(de)。這(zhe)一(yi)問(wen)題(ti)可(ke)能(neng)是(shi)20世紀80年代儲貸機構大崩潰的成因。70年nian代dai利li率lv節jie節jie上shang升sheng時shi
，許xu多duo銀yin行xing及ji儲chu蓄xu機ji構gou的de財cai務wu狀zhuang況kuang江jiang河he日ri下xia，這zhe使shi得de它ta們men更geng願yuan意yi承cheng擔dan較jiao高gao的de風feng險xian，以yi求qiu取qu得de更geng高gao的de收shou益yi率lv。然ran而er，存cun款kuan者zhe對dui貸dai款kuan組zu合he所suo麵mian臨lin的de巨ju大da風feng險xian卻que關guan心xin甚shen少shao，因yin為wei存cun款kuan是shi受shou聯lian邦bang存cun款kuan保bao險xian公gong司si(FDIC)或已不存在的聯邦儲蓄與貸款保險公司(FSLIC)保障的。

抵押放款一方麵使商品、票據、有價證券等提前轉化為貨幣現款
，這對於加速資本周轉、刺(ci)激(ji)資(zi)本(ben)主(zhu)義(yi)擴(kuo)大(da)再(zai)生(sheng)產(chan)，起(qi)著(zhe)一(yi)定(ding)的(de)作(zuo)用(yong)。但(dan)是(shi)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，這(zhe)種(zhong)貸(dai)款(kuan)容(rong)易(yi)造(zao)成(cheng)虛(xu)假(jia)的(de)社(she)會(hui)需(xu)求(qiu)，是(shi)信(xin)用(yong)膨(peng)脹(zhang)

，助(zhu)長(chang)投(tou)機(ji)活(huo)動(dong)，從(cong)而(er)加(jia)深(shen)了(le)資(zi)本(ben)主(zhu)義(yi)條(tiao)件(jian)下(xia)生(sheng)產(chan)與(yu)消(xiao)費(fei)之(zhi)間(jian)的(de)矛(mao)盾(dun)。

5.壽shou險xian報bao單dan貸dai款kuan。壽shou險xian報bao單dan具ju有you現xian金jin價jia值zhi。保bao險xian合he同tong規gui定ding

，保bao單dan持chi有you人ren可ke以yi本ben人ren保bao單dan抵di押ya向xiang保bao險xian企qi業ye申shen請qing貸dai款kuan
，但dan需xu負fu擔dan利li息xi，這zhe種zhong貸dai款kuan屬shu保bao險xian投tou資zi性xing質zhi。

6.不動產投資。不動產是指保險資金用於購買土地、房屋等不動產。此項目的變現性較差
，故隻能限製在一定的比例之內。

7.基礎設施項目投資。其特點是投資大
、收益長期穩定、管理簡單，往往還能獲得政府的支持並有良好的公眾形象，能較好的滿足保險基金使用周期長、回報要求穩定的特點。目前我國的保險基金允許采用信托方式間接投資於交通、通信、能源
、市政
、環境保護等國家級重點基礎設施項目。具體做法是保險公司(作為委托人)將jiang其qi保bao險xian資zi金jin委wei托tuo給gei受shou托tuo人ren，由you受shou托tuo人ren按an委wei托tuo人ren意yi願yuan以yi自zi己ji的de名ming義yi設she立li投tou資zi計ji劃hua，投tou資zi基ji礎chu設she施shi項xiang目mu
，為wei受shou益yi人ren利li益yi或huo者zhe特te定ding目mu的de進jin行xing管guan理li或huo者zhe處chu分fen。

8.和金融機構的合作和往來. (1)短期 拆chai借jie與yu融rong資zi業ye務wu。拆chai借jie是shi指zhi通tong過guo融rong資zi中zhong介jie進jin行xing的de一yi種zhong場chang內nei的de，有you組zu織zhi的de競jing價jia性xing的de資zi金jin融rong通tong方fang式shi
，這zhe種zhong規gui範fan的de拆chai借jie業ye務wu風feng險xian小xiao
，流liu動dong性xing強qiang，能neng獲huo得de比bi同tong期qi銀yin行xing存cun款kuan或huo國guo債zhai高gao出chu1~3個百分點的收益。(2)委托資金運用。選擇一些實力強、信譽好的非銀行金融機構，如信托公司、投資基金公司等，與其建立長期合作關係，委托其運用資金。

9.向為保險配套服務的企業投資。比如
，為保險汽車提供修理服務的汽車修理廠;為保險事故賠償服務的公證或查詢公司等。

10.海外投資。保險資金境外投資限於下列投資形式或者投資品種:

商業票據、大額可轉讓存單

、回購與逆回購協議等貨幣市場產品。

銀行存款、結構性存款
、可轉債等固定收益產品。

股票、股票型基金、股權等權益類產品。

《中華人民共和國保險法》和國務院規定的其他投資形式或者投資品種。

國外狀況

我(wo)們(men)看(kan)看(kan)美(mei)國(guo)保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)演(yan)進(jin)情(qing)況(kuang)，有(you)一(yi)些(xie)是(shi)規(gui)定(ding)方(fang)式(shi)，同(tong)時(shi)規(gui)定(ding)政(zheng)策(ce)性(xing)的(de)方(fang)式(shi)，同(tong)時(shi)有(you)些(xie)還(hai)規(gui)定(ding)比(bi)例(li)。這(zhe)是(shi)保(bao)險(xian)法(fa)規(gui)定(ding)的(de)比(bi)例(li)問(wen)題(ti)。這(zhe)是(shi)講(jiang)的(de)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)的(de)情(qing)況(kuang)

，政(zheng)府(fu)債(zhai)券(quan)比(bi)重(zhong)還(hai)不(bu)算(suan)太(tai)高(gao)，證(zheng)券(quan)從(cong)過(guo)去(qu)44%到了79.4%，再就是抵押貸款
、保證貸款這部分。這是1917到1998年的變化情況。主要保險公司的比例情況，2000年不動產7%
，股票30%，債券54%，貸款8.9%
，其他3.8%，歐洲國家不動產是5%
，股票37.1%，債券35%，貸款12.1%


，現金1%，其他5.9%。英國的情況國內證券、國外證券
，股票的比重比較高。德國和意大利還不一樣，意大利的情況，後期工業國日本
、韓國、新加坡、台(tai)灣(wan)
，日(ri)本(ben)從(cong)貸(dai)款(kuan)轉(zhuan)向(xiang)證(zheng)券(quan)為(wei)主(zhu)
，韓(han)國(guo)也(ye)是(shi)這(zhe)樣(yang)的(de)。後(hou)期(qi)工(gong)業(ye)國(guo)從(cong)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)相(xiang)聯(lian)係(xi)，到(dao)發(fa)展(zhan)到(dao)一(yi)定(ding)階(jie)段(duan)就(jiu)逐(zhu)步(bu)走(zou)向(xiang)證(zheng)券(quan)化(hua)，從(cong)前(qian)麵(mian)整(zheng)個(ge)比(bi)較(jiao)來(lai)說(shuo)
，投(tou)資(zi)方(fang)式(shi)比(bi)較(jiao)靈(ling)活(huo)，為(wei)保(bao)險(xian)業(ye)發(fa)展(zhan)提(ti)供(gong)了(le)廣(guang)闊(kuo)的(de)空(kong)間(jian)，規(gui)定(ding)投(tou)資(zi)方(fang)式(shi)的(de)同(tong)時(shi)規(gui)定(ding)了(le)投(tou)資(zi)比(bi)例(li)，投(tou)資(zi)總(zong)趨(qu)勢(shi)是(shi)投(tou)資(zi)的(de)證(zheng)券(quan)化(hua)。證(zheng)券(quan)化(hua)的(de)原(yuan)因(yin)是(shi)因(yin)為(wei)資(zi)產(chan)競(jing)爭(zheng)化(hua)、經(jing)濟(ji)全(quan)球(qiu)化(hua)，還(hai)有(you)一(yi)個(ge)原(yuan)因(yin)是(shi)保(bao)險(xian)業(ye)投(tou)資(zi)險(xian)種(zhong)的(de)變(bian)化(hua)。從(cong)監(jian)管(guan)角(jiao)度(du)來(lai)說(shuo)
，應(ying)當(dang)是(shi)一(yi)致(zhi)的(de)。完(wan)善(shan)合(he)作(zuo)環(huan)境(jing)，投(tou)資(zi)方(fang)式(shi)選(xuan)擇(ze)各(ge)個(ge)階(jie)段(duan)不(bu)一(yi)樣(yang)，還(hai)有(you)投(tou)資(zi)控(kong)製(zhi)的(de)比(bi)例(li)。方(fang)式(shi)可(ke)以(yi)多(duo)樣(yang)化(hua)，不(bu)僅(jin)可(ke)以(yi)直(zhi)接(jie)入(ru)市(shi)，還(hai)可(ke)以(yi)是(shi)不(bu)動(dong)產(chan)，入(ru)市(shi)不(bu)單(dan)單(dan)規(gui)定(ding)比(bi)例(li)的(de)問(wen)題(ti)。我(wo)很(hen)讚(zan)成(cheng)吳(wu)教(jiao)授(shou)的(de)說(shuo)法(fa)


，保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)不(bu)得(de)涉(she)及(ji)保(bao)險(xian)以(yi)外(wai)的(de)企(qi)業(ye)，而(er)保(bao)險(xian)本(ben)身(shen)不(bu)包(bao)括(kuo)證(zheng)券(quan)經(jing)營(ying)機(ji)構(gou)，所(suo)以(yi)是(shi)一(yi)個(ge)邏(luo)輯(ji)錯(cuo)誤(wu)
，是(shi)多(duo)餘(yu)的(de)。

國內狀況

我們國家保險投資經過三個階段
，一個是1987年是沒有投資的階段，一個是87到95年是盲目投資階段
，包括房地產投資等等
，帶來一些呆帳

、壞帳，一個到了95年nian的de時shi候hou
，逐zhu步bu規gui範fan階jie段duan。間jian接jie入ru市shi是shi整zheng個ge保bao險xian資zi金jin的de運yun用yong帶dai來lai很hen多duo問wen題ti，很hen難nan解jie決jue

，再zai加jia上shang投tou資zi的de新xin險xian種zhong出chu現xian，保bao險xian基ji金jin的de壓ya力li更geng大da了le。有you些xie把ba購gou買mai保bao險xian當dang成cheng投tou資zi的de方fang式shi是shi不bu是shi錯cuo了le
，我wo很hen讚zan成cheng這zhe個ge講jiang法fa。買mai了le股gu票piao沒mei有you經jing驗yan，放fang在zai家jia裏li不bu安an全quan就jiu購gou買mai保bao險xian
，這zhe不bu過guo分fen。

看看我們投資結構2001年的情況，最大的是銀行存款53%
，22%這部分是國債
，再看02年的情況

，銀行存款52%，銀行存款比重是最高的，再一個是國債。看03年的情況，銀行是52.06%

，國債是16.1%，企業債券3.16%。看看收益率的情況，2001年是4.3
，2002年是3.14，證券投資基金據說是比當年全國平均水平要高一些
，負21.3%，全國比這個虧損的更多一些。我們看看國外的情況，承保的淨利潤率加上淨投資的利潤率再加上其他收益，最後得到稅前利潤是12.2%，這是美國情況、ribenqingkuang，zaizhezhongjianribenhedeguoyoushibuyiyangde，ribenbayibufentouzilirunsuanzaichengbaolirunlile
，deguoshibayouyibufentouzifeiyongjidaotoubaofeiyonglile
，suoyichengbaoshikuisunde，shouxiangongsigengshiruci
，shouxiangongsiyouxieshibiranzhifude。

baoxiangongsijuedingyinglishilianggeyinsu，yigechengbaowenti
，yigeshitouziwenti。weilejingzhengxuyaowangwangshijiangdijiage
，zengjiabaofei，zengjiazijinyunyonglaiyuan，suoyijiukuisunle。kankantaiwandiqudeqingkuang
，yezhubaochoulvdewentibijiaogao
，gaodeshihoudaole87.4%
，所以保險這個行業應該是收益率比較高的。看看國外的情況，歐美主要保險公司的資產分布第一個是債券，占49%
，第二是股票，26%，再就是債款了，再就是不動產4%，現金3%
，其他4%
，這是資金運營結構。

存在問題

(一)保險資金運用結構有待完善，投資壓力日益增大 近年來，銀行存款在保險資金運用中仍占有較大的比例，國債和同業拆借占比不大，證券投資基金、金融債券、企業債券及其他投資比例更低。這種投資結構不利於收益性、流動性
、安an全quan性xing的de結jie合he，難nan以yi起qi到dao保bao險xian資zi金jin資zi源yuan的de優you化hua配pei置zhi作zuo用yong和he達da到dao保bao險xian資zi產chan與yu負fu債zhai相xiang互hu匹pi配pei的de要yao求qiu。資zi金jin成cheng本ben較jiao高gao的de投tou資zi型xing保bao費fei收shou入ru逐zhu步bu成cheng為wei投tou資zi資zi金jin的de主zhu要yao來lai源yuan，而er主zhu要yao投tou資zi品pin種zhong(債券)收益率大大走低，債券市場的小規模、低(di)流(liu)動(dong)性(xing)和(he)股(gu)票(piao)市(shi)場(chang)的(de)不(bu)規(gui)範(fan)給(gei)保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)帶(dai)來(lai)了(le)未(wei)來(lai)支(zhi)付(fu)缺(que)口(kou)的(de)潛(qian)在(zai)風(feng)險(xian)，直(zhi)接(jie)降(jiang)低(di)了(le)市(shi)場(chang)的(de)流(liu)動(dong)性(xing)以(yi)及(ji)投(tou)資(zi)的(de)穩(wen)健(jian)性(xing)，間(jian)接(jie)製(zhi)約(yue)了(le)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)的(de)獲(huo)利(li)空(kong)間(jian)，中(zhong)短(duan)期(qi)內(nei)難(nan)以(yi)顯(xian)著(zhu)提(ti)高(gao)，給(gei)保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)的(de)發(fa)展(zhan)帶(dai)來(lai)了(le)一(yi)定(ding)的(de)阻(zu)力(li)。

(二)保險公司治理結構不完善，管理水平有待提高

woguohenduobaoxiangongsitouzizhutidiweibumingque
，touzidiweiyuquanzedebumingxi，zijinyunyongdefengxiankongzhizhidubuwanshan，zhixingzhidudelidubudaowei
，meiyoulvxingzhilijiegouzhongbixudedongshihuijuecechengxuyijixiangyingdezhiheng、監督程序。許多保險公司管理體製落後，在科學決策、內部約束機製方麵比較薄弱。中國的保險資產管理業務在投資理念上，尚未完全確立起以價值投資
、理性投資
、穩健投資和長期投資為核心的思想;在技術上
，運用資產的匹配管理、戰略配置和組合管理的方法還不夠嫻熟;在投資策略上，對市場形勢的判斷

、把握深度和準確度有待進一步提高;在投資風險的控製上，仍然缺乏識別、計量
、預警和對衝的技術手段;在投資績效評估上
，尚未形成科學統一的標準和方法。

(三)保險投資缺乏相應人才，投資水平不高

長期以來我國形成了重保險輕投資，重來源輕運用的局麵
，忽視發展投資專業隊伍
，保險企業缺乏具有較高專業性
、jishuxingdetouziguanlirencai。bushaobaoxiangongsidetouziyewuyoucongshibaoxianyewuderenyuandandang


，zaochengxuduotouzijuecezhebudongtouzifengxian，touzijingyingzhebudongtouzifenxi，touzijingyingbuwending，touzixiaoyidixia。erqieyouyujianguanfangmiandeyangexianzhi，baoxiangongsiyezaixiangdangchengdushangquefaduibaoxiantouzilingyudeyanjiuyukaituojingshen，shidejibianshizaijianguanbumenfangkuanduimougetouzilingyudexianzhishi，yenanyizaiduanshijianneiyingdezhudong。

(四)保險資金運用潛在風險不斷積累

由於投資工具缺乏、投(tou)資(zi)期(qi)限(xian)較(jiao)短(duan)

，保(bao)險(xian)公(gong)司(si)資(zi)產(chan)與(yu)負(fu)債(zhai)的(de)期(qi)限(xian)不(bu)匹(pi)配(pei)以(yi)及(ji)預(yu)期(qi)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)收(shou)益(yi)率(lv)與(yu)保(bao)單(dan)預(yu)定(ding)利(li)率(lv)不(bu)匹(pi)配(pei)現(xian)象(xiang)十(shi)分(fen)嚴(yan)重(zhong)
，而(er)各(ge)家(jia)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)目(mu)前(qian)辦(ban)理(li)的(de)協(xie)議(yi)存(cun)款(kuan)大(da)部(bu)分(fen)是(shi)5年nian期qi，到dao期qi日ri集ji中zhong度du過guo高gao
，存cun在zai再zai投tou資zi風feng險xian。現xian在zai允yun許xu保bao險xian資zi金jin投tou資zi基ji礎chu設she施shi建jian設she
，由you於yu基ji礎chu設she施shi建jian設she涉she及ji各ge行xing各ge業ye，情qing況kuang千qian差cha萬wan別bie，其qi間jian蘊yun涵han著zhe極ji大da的de風feng險xian。保bao險xian資zi金jin投tou資zi於yu股gu權quan等deng領ling域yu也ye有you很hen大da的de風feng險xian。低di利li率lv環huan境jing將jiang在zai中zhong長chang期qi製zhi約yue投tou資zi收shou益yi率lv
，而er海hai外wai投tou資zi又you麵mian臨lin貨huo幣bi錯cuo配pei和he人ren民min幣bi升sheng值zhi的de彙hui率lv風feng險xian。在zai投tou資zi渠qu道dao放fang開kai後hou
，又you麵mian臨lin經jing濟ji減jian速su的de風feng險xian
，長chang期qi性xing保bao險xian資zi金jin應ying對dui經jing濟ji周zhou期qi的de難nan度du增zeng大da。

(五)保險資金運用監管難度加大

目前我國的保險資金運用監管目標不明確
，內涵還需擴充;監管模式尚不確定;監管法律法規體係不完善;會計製度等配套製度落後監管的要求;監管信息化程度低
，無法適應動態監管的要求;監管隊伍力量薄弱。保險資金現在可以投資基礎設施，可以作為QDII境外投資，可以股權投資，可以創業投資，而不同的市場有不同的要求和風險，需要清楚界定資金投資的空間和規則;而保險公司參股、控股銀行、證券公司
，或者銀行參股
、konggubaoxiangongsi，douhuiduixianxingdejinrongfenyejianguangejudailaichongjiyizhexiedouduiguanlicengtichuletiaozhan。ruhezhidinghaoxiangguanzhengcehezhidu，jianliqixindebaoxianzichanguanlitizhi、新的風險預警機製以及新的監管體製成為當前迫切的問題。

(六)保險業的市場化過程沒有完成，資金運用透明度不足

congzibenshichanghejinrongtizhidejiaodukan
，baoxianzijinyunyongdetoumingdubuzu。toumingdushejibaoxianzijindeanquanhetouzidegongpingxing。baoxianyedeshichanghuaguochengmeiyouwancheng。baoxianzijinlaiyuanshigaodushichanghuade，mouzhongchengdukeyishuoshiyizhongexingjingzheng，danzijinyunyongdeshichanghuachengduquehencha。zijinlaiyuangaodushichanghua
，touziyunyingqueshigaodujihuaxingde，ruguozhegewentibujiejue，baoxianyefazhankenenghuijinruyigefeichangweixiandejieduan。

完善對策

(一)建立嚴謹高效的保險資金運用監管體係

作為保險監管機構必須把握"三性"的(de)統(tong)一(yi)與(yu)平(ping)衡(heng)
，轉(zhuan)變(bian)監(jian)管(guan)理(li)念(nian)
，創(chuang)新(xin)監(jian)管(guan)模(mo)式(shi)。在(zai)放(fang)寬(kuan)保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)方(fang)式(shi)的(de)同(tong)時(shi)，保(bao)監(jian)會(hui)應(ying)審(shen)慎(shen)控(kong)製(zhi)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)比(bi)例(li)。建(jian)立(li)健(jian)全(quan)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)監(jian)管(guan)指(zhi)標(biao)體(ti)係(xi)，對(dui)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)定(ding)期(qi)進(jin)行(xing)資(zi)產(chan)檢(jian)查(zha)，加(jia)大(da)對(dui)違(wei)法(fa)違(wei)規(gui)行(xing)為(wei)的(de)處(chu)罰(fa)力(li)度(du)。完(wan)善(shan)相(xiang)關(guan)的(de)法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)，要(yao)逐(zhu)漸(jian)把(ba)對(dui)業(ye)務(wu)範(fan)圍(wei)的(de)限(xian)製(zhi)和(he)投(tou)資(zi)渠(qu)道(dao)的(de)限(xian)額(e)管(guan)理(li)轉(zhuan)化(hua)為(wei)對(dui)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)的(de)監(jian)管(guan)，建(jian)立(li)並(bing)采(cai)用(yong)資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)匹(pi)配(pei)管(guan)理(li)


、風險資本要求、投(tou)資(zi)精(jing)算(suan)師(shi)製(zhi)度(du)等(deng)。加(jia)強(qiang)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)監(jian)管(guan)信(xin)息(xi)的(de)基(ji)礎(chu)建(jian)設(she)
，完(wan)善(shan)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)的(de)信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)製(zhi)度(du)，實(shi)行(xing)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)的(de)分(fen)類(lei)監(jian)管(guan)。加(jia)強(qiang)保(bao)險(xian)人(ren)協(xie)會(hui)、保險經紀人協會對保險市場的宏觀管理。建立科學的投資績效評估機製以及保險資金非現場檢查監督係統。

(二)健全風險管控體係，提高資產管理水平

保bao險xian資zi金jin運yun用yong風feng險xian管guan理li控kong製zhi的de決jue策ce基ji點dian應ying當dang立li足zu於yu我wo國guo保bao險xian產chan業ye長chang期qi發fa展zhan戰zhan略lve

，重zhong構gou保bao險xian資zi金jin運yun用yong的de決jue策ce思si維wei，控kong製zhi交jiao易yi人ren員yuan的de道dao德de風feng險xian

，逐zhu步bu建jian立li起qi政zheng府fu依yi法fa監jian管guan
、企業自律內控、社會有效監督相結合的三位一體風險管控體係。保監會應引入分賬管理和匹配管理製度，采用按照產品設立賬戶、anzhanghuzichanxuanzetouzizuhedefangshi，shixianbaoxianzijinyunyongdejingxiguanli。baoxiangongsicengcishangdefengxianguanlizhuyaoyilaiyujianliheguancheyouxiaodezongtifengxianguanlizhiduheshishiyoulidegetouzipinzhongfengxiankongzhicuoshi，qiangtiaodulituoguanzhiduhebaoxiantouzitixideqianhoutaifenkaiyuanze。guifanbaoxianzichanguanliyunzuoliucheng，wanshanbaoxianzijinyunyongxinxiguanlixitong
，goujianhangaishibie
、測量、控製等環節的完整的信用風險管理框架。

(三)進一步拓寬保險資金的運用範圍
，加大保險產品創新力度

weilai，baoxiangongsikeyicongtouzifangshikongzhizhuanweibilikongzhi
，zhujianjianshaoyinxingxieyicunkuandebili，tiaogaoqiyezhaiquantouzibili，fengfuzhaiquantouzipinzhong
，zengjiagupiaochiyou。zaizhunbeijinchongzu、資產負債保持平衡的情況下謹慎選擇配置一些相對高風險的產品以提高投資收益，比如地產等基礎設施
，也可以進入實業投資
、期貨
、甚shen至zhi權quan證zheng等deng領ling域yu。保bao險xian公gong司si應ying當dang加jia大da保bao險xian產chan品pin的de創chuang新xin力li度du，實shi現xian從cong負fu債zhai主zhu導dao型xing向xiang負fu債zhai與yu資zi產chan互hu動dong型xing的de保bao險xian產chan品pin實shi際ji機ji製zhi轉zhuan變bian。在zai目mu前qian市shi場chang利li率lv水shui平ping較jiao低di的de情qing況kuang下xia
，設she計ji出chu具ju有you較jiao強qiang保bao險xian保bao障zhang功gong能neng、能夠反映市場利率變動
、投資預期收益合理、投資和保障靈活可變、在市場中有較強競爭力的新產品;在產品設計中體現風險管理的基本思想
，運用創新方法提高產品本身防範各種風險的能力，有利於緩解已經超過1萬億美元的高額外彙儲備的巨大壓力。

(四)不斷提高投資水平和員工素質

針對目前狀況，在引入資產負債管理的觀念時，要按資金成本確定投資渠道和投資比例，構造規範
、靈ling活huo的de投tou資zi體ti係xi。適shi當dang集ji中zhong
，分fen級ji定ding權quan
，加jia強qiang對dui非fei主zhu業ye投tou資zi的de管guan理li。要yao加jia強qiang證zheng券quan投tou資zi的de管guan理li，擁yong有you自zi身shen投tou資zi管guan理li平ping台tai和he團tuan隊dui的de保bao險xian機ji構gou
，培pei養yang投tou資zi優you質zhi資zi產chan的de投tou資zi理li念nian，並bing逐zhu步bu形xing成cheng保bao險xian機ji構gou投tou資zi大da盤pan藍lan籌chou和he績ji優you股gu票piao的de市shi場chang預yu期qi。另ling外wai，嚴yan格ge規gui定ding保bao險xian資zi金jin運yun用yong從cong業ye人ren員yuan的de準zhun入ru資zi格ge
，建jian立li起qi資zi格ge認ren證zheng和he審shen查zha製zhi度du必bi須xu建jian立li競jing爭zheng機ji製zhi、激(ji)勵(li)機(ji)製(zhi)和(he)約(yue)束(shu)機(ji)製(zhi)並(bing)存(cun)的(de)勞(lao)動(dong)用(yong)工(gong)體(ti)製(zhi)，建(jian)立(li)科(ke)學(xue)的(de)評(ping)價(jia)體(ti)係(xi)，準(zhun)確(que)合(he)理(li)地(di)評(ping)價(jia)幹(gan)部(bu)員(yuan)工(gong)的(de)工(gong)作(zuo)業(ye)績(ji)，並(bing)根(gen)據(ju)評(ping)價(jia)結(jie)果(guo)落(luo)實(shi)獎(jiang)懲(cheng)措(cuo)施(shi)。積(ji)極(ji)鼓(gu)勵(li)和(he)組(zu)織(zhi)員(yuan)工(gong)參(can)加(jia)各(ge)類(lei)研(yan)討(tao)、交流、考察和培訓，不斷更新員工的知識
，開闊員工的視野，拓寬員工的思維。不斷提高員工的素質，培養更加專業化的人才。

意義

保險投資對保險業的長期、健康、穩wen定ding發fa展zhan，保bao險xian公gong司si經jing營ying管guan理li和he社she會hui經jing濟ji運yun行xing均jun有you重zhong大da意yi義yi。保bao險xian資zi金jin存cun在zai運yun用yong的de可ke能neng性xing和he運yun用yong空kong間jian，對dui它ta合he理li利li用yong有you著zhe很hen強qiang的de必bi要yao性xing和he緊jin迫po性xing。首shou先xian，保bao險xian資zi金jin投tou資zi可ke以yi促cu進jin資zi本ben市shi場chang的de健jian康kang發fa展zhan。(1)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)增(zeng)加(jia)了(le)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)。保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)是(shi)發(fa)達(da)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)重(zhong)要(yao)資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)

，相(xiang)比(bi)於(yu)財(cai)險(xian)公(gong)司(si)而(er)言(yan)，壽(shou)險(xian)公(gong)司(si)因(yin)為(wei)其(qi)經(jing)營(ying)業(ye)務(wu)的(de)長(chang)期(qi)性(xing)和(he)穩(wen)定(ding)性(xing)的(de)特(te)點(dian)
，更(geng)是(shi)為(wei)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)提(ti)供(gong)了(le)長(chang)期(qi)穩(wen)定(ding)的(de)資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)。例(li)如(ru)，在(zai)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)最(zui)為(wei)發(fa)達(da)的(de)美(mei)國(guo)，保(bao)險(xian)公(gong)司(si)是(shi)美(mei)國(guo)證(zheng)券(quan)市(shi)場(chang)的(de)最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)持(chi)有(you)人(ren)。保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)入(ru)市(shi)可(ke)以(yi)刺(ci)激(ji)並(bing)滿(man)足(zu)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)的(de)投(tou)資(zi)需(xu)求(qiu)，改(gai)善(shan)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)結(jie)構(gou)
，提(ti)高(gao)資(zi)本(ben)的(de)流(liu)動(dong)性(xing)
，刺(ci)激(ji)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)的(de)成(cheng)熟(shu)和(he)經(jing)濟(ji)效(xiao)益(yi)的(de)提(ti)高(gao)，促(cu)進(jin)保(bao)險(xian)市(shi)場(chang)與(yu)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)協(xie)調(tiao)發(fa)展(zhan)。(2)保險資金投資的安全性要求拓展了資本市場的金融工具。保險資金運用要求符合安全性、盈利性
、流動性等原則，其中盈利性是目標，安全性
、流liu動dong性xing是shi基ji礎chu

，因yin為wei保bao險xian資zi金jin擔dan負fu著zhe隨sui時shi補bu償chang災zai害hai損sun失shi和he給gei付fu保bao險xian金jin的de任ren務wu，因yin此ci保bao險xian公gong司si必bi須xu采cai取qu適shi當dang措cuo施shi應ying付fu風feng險xian，所suo以yi保bao險xian公gong司si在zai保bao險xian資zi金jin的de投tou資zi過guo程cheng中zhong對dui股gu票piao指zhi數shu期qi貨huo、期權等避險工具的需求非常強烈
，而這些需求是穩定資本市場的重要因素。而且機構投資者占主體的市場是崇尚長期投資
、戰略投資的市場

，因此，保險資金投資能夠促進我國資本市場的健康發展。

其次，保險資金投資能夠促進我國保險業的長期發展。(1)保bao險xian資zi金jin投tou資zi增zeng強qiang了le保bao險xian公gong司si的de償chang付fu能neng力li。償chang付fu能neng力li充chong足zu是shi對dui保bao險xian公gong司si的de最zui基ji本ben要yao求qiu。隨sui著zhe我wo國guo保bao險xian公gong司si的de增zeng加jia，特te別bie是shi外wai資zi保bao險xian公gong司si的de進jin入ru，保bao險xian行xing業ye的de競jing爭zheng日ri益yi激ji烈lie，保bao費fei的de降jiang低di
，經jing營ying成cheng本ben大da幅fu度du上shang升sheng
，使shi承cheng保bao利li潤run明ming顯xian下xia降jiang。我wo國guo當dang前qian的de保bao險xian資zi金jin多duo為wei長chang期qi資zi金jin，特te別bie是shi人ren壽shou保bao險xian資zi金jin，有you的de長chang達da三san四si十shi年nian，在zai如ru此ci長chang的de時shi間jian內nei，如ru果guo把ba這zhe筆bi資zi金jin大da部bu分fen存cun放fang於yu銀yin行xing，通tong過guo銀yin行xing利li息xi保bao值zhi、zengzhi，jiukenengshibaoxianyewurubufuchu
，ruyouyuwoguojinshijinianlaililvchixuxiajiang

，shihenduogongsideyuanyouyewuchuxiankuisun，yinciruhehenhaodiliyongbaoxianzijinyizengqiangqiyedechangfunenglishibaoxiangongsimianlindewenti。baojianhuizijinyunyongjianguanbutongji，2005年全年保險資金直接投資股票市場的平均收益率高於6%
，單家保險公司直接投資股票的最好成績高達20%。目(mu)前(qian)，我(wo)國(guo)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)的(de)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)相(xiang)比(bi)較(jiao)於(yu)國(guo)際(ji)保(bao)險(xian)業(ye)還(hai)是(shi)很(hen)低(di)的(de)，因(yin)此(ci)
，保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)入(ru)市(shi)，有(you)利(li)於(yu)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)拓(tuo)展(zhan)新(xin)業(ye)務(wu)
，提(ti)高(gao)投(tou)資(zi)收(shou)益(yi)，增(zeng)強(qiang)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)的(de)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)。(2)保險資金投資增強了保險公司的風險控製能力。保險資金是一種特種資金，專門用於應付自然災害和意外事故可能對生產、生活造成的不利後果，因此保險公司的保費收入是對被保險人的負債，而不是保險公司的實際收益。由於保險責任是連續的
、不(bu)確(que)定(ding)的(de)

，隨(sui)時(shi)可(ke)能(neng)承(cheng)擔(dan)各(ge)種(zhong)保(bao)險(xian)業(ye)務(wu)的(de)未(wei)到(dao)期(qi)責(ze)任(ren)，所(suo)以(yi)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)在(zai)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)時(shi)，要(yao)全(quan)麵(mian)實(shi)行(xing)資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)管(guan)理(li)
，將(jiang)保(bao)險(xian)資(zi)產(chan)進(jin)行(xing)合(he)理(li)投(tou)資(zi)，使(shi)資(zi)產(chan)與(yu)負(fu)債(zhai)想(xiang)匹(pi)配(pei)
，增(zeng)強(qiang)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)抵(di)禦(yu)風(feng)險(xian)的(de)能(neng)力(li)。此(ci)外(wai)，保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)收(shou)益(yi)為(wei)公(gong)司(si)降(jiang)低(di)保(bao)費(fei)提(ti)供(gong)了(le)可(ke)能(neng)性(xing)
，而(er)保(bao)費(fei)的(de)降(jiang)低(di)有(you)助(zhu)於(yu)提(ti)高(gao)保(bao)險(xian)的(de)深(shen)度(du)，激(ji)發(fa)市(shi)場(chang)的(de)潛(qian)在(zai)需(xu)求(qiu)
，增(zeng)加(jia)保(bao)費(fei)收(shou)入(ru)，改(gai)善(shan)保(bao)險(xian)業(ye)的(de)經(jing)營(ying)環(huan)境(jing)，增(zeng)強(qiang)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)競(jing)爭(zheng)力(li)，使(shi)保(bao)險(xian)行(xing)業(ye)進(jin)入(ru)一(yi)個(ge)良(liang)性(xing)發(fa)展(zhan)的(de)狀(zhuang)態(tai)

內容簡介

《保險投資》結合大量插圖，以中小學生為閱讀對象
，涉及生物、環境、物理、地理等方麵，從不同的角度進行探究活動的方案設計。

圖書信息

書 名: 保險投資

作 者:郭忠林

出版社:電子工業出版社

出版時間: 2009年02月

ISBN: 9787121079498

開本: 16開

定價: 19.00 元

圖書目錄

第1章 保險投資概論

1.1 保險投資的意義與原則

1.2 保險投資資金來源

1.3 保險投資渠道

1.4 我國保險資金的運用狀況

本章小結

複習思考題

第2章 貨幣市場投資技術

2.1 銀行存款

2.2同業拆借市場

2.3 商業票據

2.4銀行承兌彙票

2.5 回購協議

2.6 保險資金投資貨幣市場管理

本章小結

複習思考題

第3章 股票投資技術

3.1 股票概述

3.2 股票投資分析

3.3 我國保險公司股票投資

本章小結

複習思考題

第4章 債券投資技術

4.1 債券概論

4.2 債券的發行和申購

4.3 債券投資技術

4.4 我國保險公司債券投資

本章小結

複習思考題

第5章 證券投資基金投資技術

5.1 證券投資基金概論

5.2 證券投資基金的投資渠道

5.3 證券投資基金投資分析

5.4 我國保險公司證券投資基金投資

本章小結

複習思考題

第6章衍生金融市場投資技術

6.1 期貨合約

6.2 期權合約

6.3 互換合約

本章小結

複習思考題

第7章 資產組合投資技術

7.1資產組合理論

7.2 保險資產組合技術

本章小結

複習思考題

第8章 投資型險種介紹

第9章 保險投資風險監控

參考文獻

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