買保險真的能賺錢？揭秘保險收益的真相！

年後回來
，跟大家聊了好幾次“投資型”保險。就有不少朋友給我留言，表示又是年利率
、又是IRR利率，一會這個收益率、一會那個收益率，看的頭都大了
，實際收益率到底怎麼看啊
？

年金險也好

、增額終身壽也好，這類"投資型"保(bao)險(xian)並(bing)不(bu)像(xiang)銀(yin)行(xing)存(cun)款(kuan)或(huo)者(zhe)銀(yin)行(xing)理(li)財(cai)，有(you)一(yi)個(ge)非(fei)常(chang)直(zhi)觀(guan)的(de)收(shou)益(yi)率(lv)，要(yao)想(xiang)真(zhen)正(zheng)看(kan)懂(dong)收(shou)益(yi)率(lv)還(hai)是(shi)有(you)點(dian)門(men)檻(kan)，而(er)且(qie)不(bu)同(tong)投(tou)保(bao)條(tiao)件(jian)對(dui)應(ying)的(de)收(shou)益(yi)率(lv)也(ye)不(bu)同(tong)。

那到底怎麼看懂這類產品的真實收益率呢
？今天就來手把手教大家，看完這篇文章相信再也沒人能夠忽悠你：

• 怎麼看年金險的收益率
  ？
• 怎麼看增額終身壽的收益率
  
  ？
• "投資型"保險的收益水平究竟如何
  ？

01 /

怎麼看年金險的收益率？

在說收益之前
，先簡單介紹下什麼是年金險。

年金險其實非常簡單，概括來說就是：固定交錢、固定領錢、給固定的人。

固定交錢：每年交多少錢、交幾年；
固定領錢：什麼時候開始領錢
、領多少、領幾年；
給固定的人：這筆錢由誰領
、給誰用；

“確定性”是年金險最大的特點，怎麼交錢、怎麼領錢
，交幾年、領幾年
，由誰領、給誰用
，都是明明白白寫在合同裏的。

交錢可以選擇年交
、一次性交
，領錢可以選擇月領、年領。至於交多少，看資金能力和安排；至於能領多少，跟領取時間
、交的保費、產品收益率有關。

領取通常有生存金（按月/年領取）、滿期金（到期一次性領取）
、身故金（身故一次性領取）等形式。生存金和滿期金一般由被保人領取
，身故金可以指定受益人。這些在投保的時候我們就可以確定好。

搞明白了年金險的基本形態後，那麼重點來了：怎麼看年金險的真實收益率呢？銷售人員說XX產品收益率10%能信嗎？大家跟著我的思路，其實並不複雜！

1.1 不談IRR的收益率都是耍流氓

1）什麼是IRR

提到IRR
，大家應該都不陌生。到底什麼是IRR
？要真正搞懂，沒有一點金融知識有點難度。但從用它來算保險收益的角度，大家隻需要知道這麼幾點就行了：

① IRR是一個計算內部收益率的公式；
② IRR在業內有“年金照妖鏡”的說法，意思就是用它來測算年金險的收益是最準的；
③ IRR計算的是複利增長（如果一項投資的IRR收益率=4%，你可以簡單理解為該投資可以實現每年4%的複利增長），但IRR不等同於複利收益率，很多時候
，IRR會略高於複利收益率。

2）怎麼算IRR

那IRR收益率具體怎麼算呢
？下麵手把手教大家用excel來算IRR：

第一步：在excel表格中列出現金流；

我們假設一項投資是：前5年每年投入10000元，後5年每年收入12000元，那我們把每年的現金流列出來（如下圖：支出為負、收入為正）；

第二步：用IRR公式算出收益率（如下圖：拉取現金流數據）；

第三步：算出收益率（如下圖算出這項投資的IRR收益率為3.71%）。

（PS：當數據量比較大時，公式後麵要加個預估值 ）

1.2 來算算具體產品的收益率

咱們拿一款具體的產品來實操一下，以 中荷人壽的金生有約 為例：

這款產品有三檔領取年齡（分別是55/60/65周歲，和法定退休年齡同步）；可選擇月領or年領；最低20年保證領取（領取不滿20年身故，一次性給付差額）
、終身領取直至身故（活的越久領的越多）。

以30歲男性、交20年、保額3000元
、65歲開始領取為試算條件，對應每年要交的保費是12129元

，65歲開始月領金額為3000元
、年領金額為35400元。

來算下不同年齡對應的IRR收益率：

【點擊放大查看高清大圖】

65歲開始領取：
活到85歲IRR收益率為3.11%；
活到90歲IRR收益率為3.54%；
活到100歲IRR收益率為4.04%。

可以看到，活的越久

、領的越多、收益率也越高。這其實也是長期型年金險的特點。

有些年金險產品還會搭配一個萬能賬戶，那算上萬能賬戶收益率會怎麼樣呢？

• 折算成單利看看

前麵咱們說了
，IRR收益率算的是複利增長。而像銀行存款
、銀行理財


，這些產品掛出來的收益率都是年化收益率（單利）。

所以如果要比較收益率，不能簡單拿IRR收益率和年化收益率比較


，沒有參考意義。

如果想要有個衡量比較，我們可以粗略地折算成單利看看：

還是以上麵說的金生有約這款產品為例：

30歲開始交錢、交20年、每年交12129元，65歲開始領取、每年領35400元：

如果領到85歲：那麼領了20年，剛好是交20年、領20年
，相當於12129元這筆錢放了36年，最終變成了35400元。對應年化收益率就是：(35400-12129)÷12129÷36≈5.33%

如果領到90歲：總領取金額885000元
，總繳費242580元，資金最長存放時間也是36年，對應年化收益率為：(885000-242580)÷242580÷36≈7.36%

如果領到100歲：總領取金額1239000元，總繳費242580元，對應年化收益率為：(1239000-242580)÷242580÷36≈11.41%

這個隻能是粗略地計算
，不是精確的年化收益率，但還是可以作為參考。

02 /

怎麼看增額終身壽的收益率？

增額終身壽險這兩年可是大火，它既有傳統終身壽險的財富傳承功能
，又有年金的領取功能（通過減保取現領取現金價值），進可攻退可守、成功搶占"投資型"保險C位。

傳統壽險的保額是確定的，而增額壽險的保額會按約定的“增幅利率”每年複利增長。

同時，跟傳統壽險相比
，增額終身壽的現金價值也非常可觀。現價價值有什麼用呢？很多產品都會有“減保取現”的功能，需要用錢的時候
，就可以通過這個功能跟保險公司申請取出一部分現金價值

，剩下的現金價值繼續每年增長。

這樣
，相比買傳統壽險錢是身後給家人用的，增額終身壽既能照顧到生前領取、又能實現身後傳承。不僅僅是保障
，更是一種財富規劃。

那這類產品的收益率到底怎麼看呢
？是合同上約定的保費複利利率越高收益就越高嗎
？

2.1 保額複利利率越高越好嗎？

zengezhongshenshoudebaoefulililvshimingquexiezaihetonglide，suoyizhegelilvshidajiazhiguankeyikandaode。nazhegelilvyuegaoshibushijiudaibiaozhekuanchanpinshouyiyuegaone？

答案是：不一定！

增額終身壽的領取分兩部分：
生前領取：可以部分或全部領取保單的現金價值
；
身後領取：身故/全殘保險金
，一般給付金額是有效保額
、現金價值、已交保費*對應係數三者之間的較大者。

而這三者的關係是這樣的：

也就是說，基本到後期現金價值都是三者中最高的。那麼也就是，不論是生前領取還是身故金
，看的都是現金價值。

所以懂行的都知道
，看一款增額終身壽險好不好，關鍵就看現金價值。同樣的投保條件下，誰的現價價值高誰就是王者。

為了讓大家有個直觀感受
，我找了三款產品來對比，分別是金滿意足-保額3.99%複利 、增多多-保額3.6%複利 、傳世壹號-保額3.8%複利 ：

【說明】填充+紅字：現金價值最高；紅字：現金價值第二高
；黑子：現金價值最低

可以看到
，除了第5-9年，其餘年度都是年利率最高為3.99%的金滿意足現價價值最高，這個沒啥毛病；但是大家注意看，第20/30/40…70年，年利率最低為3.6%的增多多的現金價值卻比年利率3.8%的傳世壹號要高！

所以，年利率（保額複利利率）越高並不代表這款產品就越好。大家記住一點，買增額終身壽險

，本質看現金價值！

2.2 那增額終身壽收益率怎麼算
？

增額終身壽的保額不重要，本質看現價價值。那收益率怎麼算呢
？如果還是想知道一款產品的收益率，那麼收益率還是可以用IRR計算。

以金滿意足為例
，30歲男性、每年交5萬、交10年：

可以看到：
到60歲可一次性領取1201689元，IRR收益率為3.62%
；
到70歲可一次性領取1695084元，IRR收益率為3.59%；
到80歲可一次性領取2391002.5元，IRR收益率為3.57%。

可以看到
，增額終身壽並不是活的越久收益率越高。如果足夠長壽，年金險的IRR收益率會更高。

• 也來算算單利吧：

以60歲一次性領取為例，第一筆5萬從30歲到60歲放了30年，依次類推第10筆5萬放了21年：

那麼年化收益率為：
(1201689-500000)/(30+29+28+27+26+25+24+23+22+21)/50000≈5.5%

03 /

"投資型"保險收益水平究竟如何

因為問的朋友太多了，今天就專門講了怎麼看“投資型”保險的收益率。但實際上，收益從來不是這類產品的核心競爭力
，買這類產品的核心訴求是安全、穩定。

在絕對安全的前提下，資金穩定增值，最終為一些我們“輸不起”的財務規劃托底
，比如孩子的教育、未來的養老。

而這些需求，其實早早晚晚每個人都有。所以在我看來，買不買這類產品不是判斷題，而是選擇題。

總有聲音說這類產品收益率太低
，其實加上絕對安全


、長期增值這兩個條件，收益率真的不低
、相反非常可觀。

舉一個非常直觀的例子，90年前後，我國的一年期存款利率都超過11%，而到了2015年，就隻有1.5%了

，現在甚至更低。

銀行利率下行，在全球各大主要經濟體當中來看，既是已經發生了的事實，又是持續會進一步發生的趨勢。

你現在覺得3.5%、3.99%的複利沒什麼值得珍惜的，隨隨便便都能找到同等收益水平的金融工具。

那我想說
，當下一兩年來看
，差別真不大，但是5年
、10年以後看，差異就出來了：一個是穩定維持在3.5%、3.99%
，另一個是持續下降

，到0甚至到負。

而且
，銀行公布的利率結算口徑
，是單利
；保險公司公布的利率結算口徑，基本是複利

，做到長期穩定複利增值並不容易。

• 最後的總結：

其實"投資型"保險的本質，是給現金安個家，將現在多掙的錢
，找個省心、穩當的地方，未來留給家人或者自己花。

已經做好了家庭保障
，有餘力的朋友可以考慮。在國家大力推行養老第三層次的背景下，未來"投資型"保險應該會被越來越多家庭接受。